Eén dossier om mee te oefenen.

Intelligente samenvatting - Intakegesprek bedrijfsoverdracht Duinstaal BV
Datum: donderdag, duur 50 minuten, 3 deelnemers (eigenaar, financieel adviseur van de eigenaar, partner)

AI-notities (besproken)
- De eigenaar (61) wil het bedrijf binnen 18 maanden overdragen; er is geen opvolger in de familie.
- Duinstaal BV: machinebouw en service, 38 medewerkers, omzet circa 8,4 miljoen euro (2025).
- Twee routes besproken: verkoop aan een strategische partij, of een management-buy-out door de technisch directeur.
- De eigenaar wil dat het personeel "er niet slechter van wordt"; continuiteit weegt voor hem zwaarder dan de hoogste prijs.
- De financieel adviseur wees op de management-fee die voor een waardering genormaliseerd moet worden.
- Zorgpunt van de eigenaar: twee grote opdrachtgevers zijn samen goed voor bijna de helft van de omzet.

Besluiten (zonder directe actie)
- Het dossier start met een waardering en een verkoopgereedheid-analyse, voordat er met kandidaten wordt gesproken.
- De management-buy-out blijft als route op tafel naast verkoop aan een strategische partij.
- Geheimhouding: het voornemen blijft binnen de directie tot de analyse er ligt.

Actiepunten
- [Eigenaar] Jaarcijfers 2023 tot en met 2025 en de specificatie van de management-fee aanleveren. Deadline: volgende week vrijdag.
- [Partner] Concept-geheimhoudingsverklaring toesturen. Deadline: deze week.
- [Partner] Vervolgafspraak inplannen voor de bespreking van de indicatieve waardering (circa vier weken).
- [Financieel adviseur] Toelichting op de normalisaties voorbereiden (geen deadline genoemd).

Adviesnotitie - Waardering en verkoopgereedheid Duinstaal BV (concept, vertrouwelijk)

Managementsamenvatting
De eigenaar van Duinstaal BV wil het bedrijf binnen 18 maanden overdragen. Op basis van de aangeleverde cijfers komt de indicatieve ondernemingswaarde uit op 4,6 tot 5,2 miljoen euro. Twee punten drukken de waarde en de verkoopbaarheid: de afhankelijkheid van de eigenaar en de concentratie bij twee grote opdrachtgevers. Wij adviseren eerst de verkoopgereedheid te verhogen en het dossier daarna naar de markt te brengen.

Bevindingen
- De omzet groeide van 7,6 miljoen euro (2023) naar 8,35 miljoen euro (2025); de service- en onderhoudstak draagt het grootste deel van de groei en heeft de hoogste marge.
- De gerapporteerde EBITDA over 2025 bedraagt 1.085.000 euro. Na normalisatie van de management-fee komt de genormaliseerde EBITDA indicatief uit op 1.150.000 euro.
- De twee grootste opdrachtgevers zijn samen goed voor 44 procent van de omzet. Een koper zal hier een risico-afslag voor rekenen of garanties vragen.
- De eigenaar is operationeel nauw betrokken bij offertes en klantrelaties; er is geen tweede managementlaag die dit opvangt.

Indicatieve waardering
Op basis van een multiple van 4,0 tot 4,5 maal de genormaliseerde EBITDA bedraagt de indicatieve ondernemingswaarde 4,6 tot 5,2 miljoen euro. Deze bandbreedte is indicatief: de definitieve waardering vraagt een toets van de normalisaties tegen de brondata en een actuele vergelijking met transacties in de sector.

Aanbeveling
Verhoog eerst de verkoopgereedheid: leg de offerteprocessen en klantrelaties vast bij een tweede managementlaag en verbreed de klantenbasis. Start parallel de voorbereiding van het informatiememorandum, zodat het dossier binnen zes maanden naar de markt kan.

Besliszin
Graag uw akkoord op de verkoopgereedheid-aanpak in het volgende overleg, zodat wij het plan van aanpak kunnen uitwerken.

Onderwerp: Financieringsaanvraag overname Duinstaal BV - benodigde stukken

Accountmanager bank, maandag 09:20
Dank voor de aanvraag. Voor de beoordeling door het kredietcomite hebben we nodig: de jaarcijfers 2023 tot en met 2025, een onderbouwde prognose voor drie jaar, de specificatie van de gevraagde financiering en een overzicht van de beschikbare zekerheden. Graag ook een toelichting op de rol van de verkopende eigenaar na de overdracht.

Partner, maandag 16:05
Dank voor de heldere lijst. De jaarcijfers 2023-2025 en de financieringsspecificatie stuur ik vandaag mee. De prognose volgt uiterlijk donderdag; die onderbouwen we op het orderboek en de meerjarige servicecontracten. Voor de zekerheden stel ik voor die in het gesprek van volgende week door te nemen. De verkopende eigenaar blijft na de overdracht twaalf maanden beschikbaar voor overdracht van klantrelaties.

Accountmanager bank, woensdag 11:40
De jaarcijfers zijn in goede orde ontvangen. Twee vervolgvragen: kunt u de normalisatie van de management-fee cijfermatig toelichten? En kunt u de dekking van de rente- en aflossingsverplichtingen (DSCR) in de prognose zichtbaar maken per jaar? Zonder die twee punten kan het comite de aanvraag niet in behandeling nemen.

Partner, donderdag 09:15
Beide punten nemen we op in de prognose die u vandaag ontvangt. De normalisatie betreft de management-fee van de huidige eigenaar; de specificatie zit als bijlage bij de cijfers. De DSCR per jaar nemen we op in het financieringsmemorandum, met de aannames expliciet gemarkeerd.

Accountmanager bank, donderdag 15:30
Ontvangen, dank. De aanvraag staat geagendeerd voor het kredietcomite van over twee weken. Als er voor die tijd nog vragen zijn, nemen we contact op. Kunt u bevestigen dat de koopovereenkomst in concept beschikbaar is voor de dossiervorming?

Onderwerp: Zorgen over de voortgang

Goedemiddag,

Ik hoor al twee weken niets over de verkoop en begin me zorgen te maken. De kandidaat-koper heeft nu voor de derde keer aanvullende stukken opgevraagd en ik vraag me af waar dit eindigt. Mijn accountant zegt dat dit normaal is bij een boekenonderzoek, maar voor mijn gevoel schuift de planning steeds verder op.

Kunt u mij laten weten waar we nu staan, wat er nog moet gebeuren en of de beoogde overdrachtsdatum nog haalbaar is? Ik wil het personeel niet langer in onzekerheid laten dan nodig.

Met vriendelijke groet,
De eigenaar